Kluczowe wskaźniki efektywności

Co to jest: TSR mierzy zmianę ceny naszych akcji w ciągu roku, zakładając, że wypłacone dywidendy są reinwestowane. Ten kluczowy wskaźnik efektywności odzwierciedla nasze zobowiązanie do zapewniania naszym akcjonariuszom wyższych zysków poprzez realizację naszej strategii w średnim okresie. TSR jest kluczowym miernikiem stosowanym przy ustalaniu długoterminowego wynagrodzenia w ramach planu motywacyjnego zarówno dla Dyrektorów Wykonawczych, jak i wyższej kadry kierowniczej.

Nasze wyniki: TSR Grupy wyniósł 55,1 procent, w porównaniu z 29,9 procent dla indeksu FTSE 350 Real Estate. Wynik ten odzwierciedla połączenie dywidendy w wysokości 22,6 pensów (15,2 pensa dywidendy końcowej w 2020 r. i 7,4 pensa dywidendy tymczasowej w 2021 r.) wypłaconej w ciągu roku oraz wzrostu ceny akcji z 947,6 pensa na dzień 31 grudnia 2020 r. do 1436,5 pensa na dzień 31 grudnia 2021 r.

Co to jest: TPR to niezrealizowany łączny dochód i zwrot kapitału z naszego portfela stałych inwestycji utrzymywanych przez cały rok. Jest to ważny miernik sukcesu naszej strategii w zakresie doboru aktywów i zarządzania nimi. MSCI Real Estate przygotowuje kalkulację, a także zapewnia
porównaj dane TPR dla podobnych nieruchomości w ich szerszym wszechświecie. Naszym celem jest osiągnięcie lepszych wyników w dłuższej perspektywie od benchmarku. Szczegółowe informacje na temat wpływu TPR na krótko- i długoterminowe zachęty znajdują się na stronach od 140 do 155 lub w Raporcie Rocznym i Sprawozdaniach z 2021 r.

Nasze wyniki: TPR aktywów trwałych Grupy utrzymywanych w całym 2021 r. wyniósł 33,7 proc.
(2020: 14,0 proc.). Portfel brytyjski wygenerował TPR na poziomie 39,1 procent, wyprzedzając benchmark wyliczony przez MSCI Real Estate UK All Industrial Quarterly wynoszący 36,4 procent. TPR naszego portfela w Europie kontynentalnej wyniósł 24,0 procent. Dane porównawcze dla Europy kontynentalnej zostaną odebrane jeszcze w tym roku.

Co to jest: TAR to wzrost Skorygowanego NAV na akcję plus wypłacone dywidendy, wyrażony jako procent Skorygowanego NAV na akcję na dzień 31 grudnia 2020 r. Mierzy on zwrot z kapitału i jest kluczowym miernikiem stosowanym przy ustalaniu długoterminowej zachęty planować wynagrodzenia zarówno dla dyrektorów wykonawczych, jak i wyższej kadry kierowniczej.

Nasz wynik: TAR dla Grupy wyniósł 42,5% (2020: 19,3%). Wynik ten odzwierciedla połączenie wzrostu Skorygowanej NAV o 323 pensów z 814 pensów w grudniu 2020 r. do 1137 pensów na dzień 31 grudnia 2021 r. oraz dywidendy w wysokości 22,6 pensów (15,2 pensów dywidendy końcowej w 2020 r. i 7,4 pensów dywidendy tymczasowej w 2021 r.) wypłaconej w ciągu roku.

Co to jest: Nasz nagłówek Skorygowany zysk na akcję (EPS) odzwierciedla dochody z naszej działalności operacyjnej: dochód z wynajmu pomniejszony o koszty operacyjne, administracyjne i finansowe oraz podatki. Jest to podstawowy wyznacznik poziomu rocznej dywidendy. MSSF EPS uwzględnia wpływ zrealizowanych i niezrealizowanych zmian w wycenie naszych aktywów, które często mogą maskować podstawowe wyniki operacyjne. Uzgodnienie podstawowego EPS i skorygowanego EPS można znaleźć w Nocie 12(i) na stronie 194 Raportu rocznego i sprawozdań finansowych 2021.

Nasze wyniki: Skorygowany EPS wzrósł o 14,6 procent do 29,1 pensa w ciągu roku, odzwierciedlając wyższe dochody z najmu z naszych aktywów bieżących, nowe dochody z przejęć i inwestycji oraz wkład 1,1 pensa z opłaty za wyniki otrzymanej od naszego joint venture SELP.

Co to jest: Główny roczny czynsz zakontraktowany w ciągu roku pomniejszony o dochód utracony z tytułu zwrotów. Są to dwa elementy: zwiększenie dochodów z naszych aktywów trwałych poprzez zmniejszenie pustostanów i zwiększenie czynszów z tytułu przedłużenia umów najmu i przeglądów czynszów; oraz generowanie nowego czynszu poprzez budowę budynków na zasadzie przednajmu lub spekulacji. Nie uwzględnia się czynszu z nowych przejęć.

Nasze wyniki: W sumie wygenerowaliśmy 72 mln GBP nowego rocznego czynszu netto w ciągu roku (2020: 60 mln GBP). Wzrost ten był spowodowany wyższymi czynszami w trakcie przeglądu i odnowienia w Wielkiej Brytanii oraz zwiększonym wolumenem czynszów z ukończonych prac deweloperskich i umów przednajmu zabezpieczonych w ciągu roku.

Co to jest: Odsetek naszych aktywów (w tym nieruchomości inwestycyjnych, będących własnością właściciela i przeznaczonych do obrotu według wartości bilansowej oraz nasz udział w nieruchomościach we wspólnych przedsięwzięciach, z wyłączeniem aktywów z tytułu leasingu głównego), które są finansowane z pożyczek. Na tym etapie cyklu, w oparciu o nasze plany inwestycyjne, dążymy do utrzymania naszego LTV na poziomie około 30% w dającej się przewidzieć przyszłości. Uważamy, że REIT z niższą dźwignią oferują niższą
ryzyko i mniej zmienna propozycja inwestycyjna dla akcjonariuszy.

Nasze wyniki: Wskaźnik LTV Grupy był nieco niższy i wyniósł 23 procent, pomimo 1,5 miliarda funtów inwestycji netto w naszą działalność w 2021 roku. Było to spowodowane głównie niezrealizowanym zyskiem na wartości naszego portfela. Moment podejmowania decyzji inwestycyjnych i zbycia, a także zmiany wartości naszych aktywów mogą powodować wahania LTV.